影響因素分析

一、有利因素

（一）典當行興起順應時代發展

典當行能夠興起，有五大原因：一是社會主義市場經濟的需要，這是根本的原因；二是改革開放政策機會；三是當初順利開典當行是因為思想觀念的轉變；四是歷史文化傳承；第五，國外的典當業發展很好，國外典當潮流也推動了中國典當行的興起，順應了時代發展的需求。

（二）手續簡便

客戶到典當行借貸，不存在繁瑣的申請程序，一切取決于當戶所持有的典當物品的真贗、優劣、市場價格、變現渠道；手續十分簡便，當物入庫、當場付款。

（三）互聯網+

“互聯網+”成為創業創新的熱門詞匯，典當從業者順勢而為，利用互聯網優勢，充分發揮金融功能，試水網上典當。典當行業是從事金融服務的業態，有著悠久的歷史，又打上了深深的時代烙印。如何適應新的發展，在迎接“互聯網+”的時代有所作為，與時俱進。具體操作模式可以設計為：直接與平臺對接，實現網上典當；通過債權流轉的方式盤活典當行的運營資金，并有規劃在線上開設典當絕當品的“淘寶”平臺，為典當行提供線上銷售渠道。

具有代表性的合作案例有：2016年成立的雍和鋪子為典當行提供民品/絕當品及特色商品流通服務；雍和金融與典當行合作50萬元以內的小額項目；2017年5月，淘當鋪與京東金融簽署了戰略合作協議等等。除了第三方平臺的介入，也有典當行自己開拓的合作，比如安徽鹽業典當與金融公司的融資合作、利用互聯網布局民品業務等等。

二、不利因素

（一）融資渠道局限、資產規模擴張緩慢

根據商務部制定的2017最新版《典當管理辦法》第二十八條規定，典當行不得從商業銀行以外的地方融資且杠桿不能超過1.5倍。另外，唯一一家新三板上市的典當行鼎潤投資，也因為監管政策原因于2017年8月停牌，新三板融資業務暫停。基于以上原因，大部分典當行依然依靠自有資金運營。也因為負債端的限制，典當行業整體業務容量難以增長，累計發放當金規模近年保持在3500億元以下，并在2014年后逐年下滑。

（二）公眾偏見

社會對典當行業的誤解依然存在，一方面由于歷史的原因，再一方面由于影視劇渲染的氣氛，給這個行業加深了誤解。

（三）監管困難

對監管而言，龐大的被監管對象數量將考驗其能力。截至2016年末，融資租賃、商業保理、典當公司數量分別為6158家、5584家、8280家，總計超過2萬家，總資產不及2.5萬億元。

地方金融辦即使每天跑一家，也管不過來。地方金融辦監管能力不足，監管范圍擴大，對于典當企業監管將是一個巨大的考驗。

典當業典當總額預測

2017年典當業實現典當總額2，899.7億元，同比減少276.3億元，降幅為8.7%。其中，動產典當總額950.8億元，同比降低15.9%；房地產典當總額1，516億元，同比降低4.8%；財產權利典當總額433億元，同比降低4.5%。

我們預計，2018年我國典當業典當總額將達到2，653億元，未來五年（2018-2022）年均復合增長率約為-6.88%，2022年將達到1，995億元。

圖表　中投顧問對2018-2022年中國典當業典當總額預測

數據來源：中投顧問產業研究中心

典當行業凈利潤預測

2017年典當行業實現營業利潤17億元，同比上升8.6%；實現凈利潤10.4億元，同比增長3%。

我們預計，2018年我國典當行業凈利潤將達到10.7億元，未來五年（2018-2022）年均復合增長率約為-4.81%，2022年將達到8.8億元。

圖表　中投顧問對2018-2022年中國典當行業凈利潤預測

數據來源：中投顧問產業研究中心